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东吴证券研报指出,宇通客车2025年11月总销量4058辆,同环比+9%/+33%,11月产量5188辆,加库1130辆,今年1-11月累计加库1636辆,公司系以销定产模式,短期大量加库或为后续放量订单交付做提前储备。11月销量同环比提升,国内市场加速复苏。整体来看,11月销量同比提升9%,环比提升33%,主要为国内需求提升,受“以旧换新”政策拉动,国内公交市场需求大幅增长。25Q4出口迈入加速期,期待12月出口销量高增。维持“买入”评级。
【研报掘金丨东吴证券:维持宇通客车“买入”评级,期待12月出口销量高更多
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