农历新年临近，浓郁年味也蔓延至A股市场，多家上市公司备好“春节红包”，以真金白银回馈投资者。据Wind资讯数据统计，截至目前，已有34家A股上市公司发布利润分配实施公告，计划在春节前最后一个交易周内派发股息，合计派发金额达189.26亿元。

接受《证券日报》记者采访的专家表示，春节前上市公司密集派息，既是企业自身盈利能力的直观体现，也是政策引导下股东回报意识增强的重要成果。这种节前派息的“新年俗”，不仅能提升投资者的获得感和持股信心，吸引长期资金入场，更能推动A股市场形成“以经营质量支撑股价、以分红机制稳定预期”的良性生态。

行业分布多元

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此次节前拟派息的上市公司阵营，呈现出多元格局。

从市值梯队来看，头部企业扛起派息“大旗”，成为此次节前分红的核心力量。数据显示，中国长江电力股份有限公司(以下简称“长江电力”)、立讯精密工业股份有限公司、中信证券股份有限公司(以下简称“中信证券”)、华电新能源集团股份有限公司、国信证券股份有限公司(以下简称“国信证券”)等千亿元市值公司拟派息金额均超10亿元，其中长江电力拟派息金额超51亿元，居此次派息企业之首。中小市值企业同样积极跟进。这些企业多聚焦专精特新领域，凭借扎实的经营业绩参与分红，惠及更广泛的投资者群体。

从企业性质来看，国有企业依旧担纲分红主角。上述34家拟派息公司中，国有企业达14家，合计派息规模139.71亿元，占本次总派息金额的73.82%，以稳定的分红表现彰显国企责任与经营韧性。

行业分布方面，此次派息阵营呈现“多点开花”态势，既囊括银行、公用事业等传统高分红板块，也覆盖医药、新材料、消费等成长型赛道，其中不乏专注核心技术研发、深耕细分市场的优质企业。不同行业的优秀企业以分红回馈投资者，也反映出A股各赛道企业经营质量的整体提升。

苏商银行特约研究员武泽伟对《证券日报》记者表示，春节前分红是A股分红机制持续完善的重要体现，不仅能切实提升投资者的投资回报与实际获得感，更有助于重塑上市公司与投资者的良性互动关系，进一步夯实资本市场价值投资的底层基础。这一举措将持续推动A股整体分红比例与投资回报水平稳步提升，助力市场形成以企业经营质量支撑股价表现、以稳定分红强化市场预期的良性发展生态。

分红意识加速转变

企业扎实的经营业绩是上市公司密集派息的核心支撑。此次参与春节前派息的34家企业中，已有4家公司披露2025年度业绩快报，其中长江电力和中信证券2025年度均实现净利润超300亿元。此外，还有5家公司披露2025年度业绩预喜(含预增和略增)报告。

政策层面的持续引导是提升上市公司分红积极性的重要推手。近年来，监管部门多次强调上市公司要健全股东回报机制，鼓励具备分红能力的企业实施积极的利润分配方案，引导企业树立“重分红、回报投资者”的经营理念，同时通过完善分红监管规则、强化信息披露要求，推动上市公司分红行为更加规范、透明、可持续。

在此背景下，越来越多的上市公司将现金分红纳入长期发展规划，从“被动分红”向“主动回报”转变。春节前的集中派息正是这一转变的直观体现。

值得注意的是，政策引导并非简单要求企业“高分红”，而是鼓励企业结合自身经营状况、发展规划和现金流水平，制定科学合理的分红方案，兼顾股东回报与企业长远发展。例如，国信证券在“质量回报双提升”行动方案中表示，公司将继续统筹好业务发展与股东回报的动态平衡，在制定利润分配政策时充分听取中小投资者的意见和建议，长期保持连续、稳定的现金分红政策，提升广大投资者的获得感。

南开大学金融学教授田利辉在接受《证券日报》记者采访时表示，业绩是分红的“硬底气”，政策是分红的“助推器”，二者相辅相成，共同推动上市公司积极回报投资者蔚然成风。随着企业经营质量的持续提升和监管政策的持续落地，未来将有更多具备条件的上市公司加入积极分红的行列，节前分红的“新年俗”也将更加深入人心，为资本市场引入更多长期资金，夯实价值投资基础。

关键词： 分红 企业 上市公司 投资者