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燕京啤酒发布2026年上半年业绩预告，预计实现归母净利润13.8至14.9亿元，同比增长25%至35%，扣非净利润13.5至14.5亿元，同比增长30%至40%。这一成绩再次超出市场预期，Q2归母净利润同比增速约25%，扣非净利润增速约29%。

一份研报观点认为，公司经营趋势持续向上，盈利能力再度超预期。研报指出，核心单品U8势能延续是主要驱动因素，2026年一季度U8增速已接近30%，二季度放量趋势仍在持续，带动产品结构明显升级。研报认为，U8目前仍处于全国拓量和品牌力释放阶段，增长远未见顶，区域均衡增量、消费场景拓宽、全链路运营及新品矩阵协同为其提供多重保障。

公司动态显示，3月底推出的全麦旗舰新品燕京A10获得渠道和消费者积极反馈，签约胡歌进一步夯实高端国货形象，主攻中高端餐饮渠道，有望开辟全新增长曲线。研报指出，公司坚定推进一核两翼布局，持续深化高端化进程，内部运营效率提升带来费率优化，净利率仍有较大改善空间。

基于上述积极变化，研报上调2026-2028年盈利预测，维持买入评级。核心单品高速增长叠加新品落地，显示燕京啤酒高端化战略正进入收获期，为未来业绩持续释放提供坚实支撑。

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