进入10月之后，A股三大指数同步开启回落行情，创业板接连创出阶段新低，跌势一直没有停下。沪指暂时还没有走出这种大幅下跌的走势，但若创业板持续释放空头风险，会使得沪指上行阻力持续变大，多头很难轻松大涨。

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把周期拉长来看，本轮下跌从7月就已经启动，中途始终没有出现级别足够大的反转上涨。沪指与创业板接连跌破好几个关键支撑，场内始终是存量资金来回博弈，整个盘面一直处在低迷状态。

眼下两个消息接连落地，请提前做好准备，种种迹象表明，今明两天股市会这样走！

消息一：

当前沪指市盈率仅在12.6倍附近，全市场跌破每股净资产的个股占比已经突破两成，估值已经压缩到历史低位区间。

再看成交数据，两市单日成交额持续在1.8万亿元之下，交投活跃度不足，充分反映出当下投资者情绪极度低迷。

自10月中旬开始，股票型ETF迎来持续净流入，整月流入总规模很可能突破千亿关口。即便指数来回震荡，场外资金依旧借道ETF分批布局，后续行情反复波动时，还会有增量资金陆续进场。

从中长线去研判，经过连续几个月的下跌之后，A股已经逐步具备中长期布局价值。不少机构已经定下四季度布局思路，把高股息板块和科技成长板块列为两条主线，预判修复型反弹行情会慢慢启动。

但反弹能不能如期到来，依然要看两个硬性条件：

一是，两市成交额稳步放量，二是，市场走出具备持续性的领涨主线。

若科技板块能够重新回到主线，沪指大概率守住3700点，慢慢酝酿一轮上行行情。若科技赛道继续走弱调整，也会直接拖累整体趋势，压制指数反弹空间。

消息二：

今年A股上市公司分红叠加回购总规模已经突破2万亿元，注销式回购的热度还在不断走高。有七家企业回购注销金额超过50亿元，主力集中在保险、家电、大消费这类龙头企业。

截止到10月中旬，上市公司回购总额已经达到1300多亿元，距离前前年的总量仅有一步之遥。今年剩余还有两个多月的交易时间，回购总额有希望刷新历史新高。

近期不少科技龙头成为本轮回购浪潮里的主力，多家半导体、通信行业的头部公司接连抛出大额回购预案，使得科技赛道走出短线止跌回升的走势。

若这一轮回购利好能够稳住科技板块，结束持续数月的调整，有希望带动沪指与创业板完成底部构筑，随后走出一轮阶段性反弹行情。

综合两个消息来分析：

科技板块虽然出现过短线反弹，却始终没能带动创业板止住跌势。当下场内只有零星的结构性机会，热点持续性很差，机构大多只是小范围调仓，没有形成抱团主线，由此可见，当下市场整体风险依旧高于机会。

虽然中长期来看，A股已经跌到估值低位，具备配置价值，但短期市场情绪依旧冷清，场外增量资金不愿进场。三大指数经历连续下跌之后，始终没有出现趋势反转的信号。

预判今明两天股市会这样走，若科技板块能够站稳并持续走高，大盘会迎来一波像样的反弹，一旦科技股继续走弱，A股很可能迎来新一轮下跌，沪指很可能跌破3700点支撑，随后开启加速下行的走势。

本文仅为原创交易思路交流，不构成任何投资建议。股市波动无常，投资务必谨慎！

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