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数据显示，7月重点城市新房成交面积当月同比微降1%，二手房成交面积当月同比上升8.8%，37城新房累计成交同比下降15.2%，而17城二手房累计成交同比微增3.9%。本周长江房地产指数下跌2.95%，年初至今累计下跌21.86%，板块表现整体偏弱。

券商披露研报指出，淡季行业基本面季节性回落，但累计下行的时间和空间已相对较大，调整有望进入下半场，跌幅收敛和结构分化将成为主要特征。研报认为，行业量价快速下行阶段可能已经过去，核心区域和好房子具备阿尔法。目前多数龙头房企市值已明显低于稳态价值，底部溢价并不大。

研报进一步分析，住建部召开城市更新工作座谈会，广州发布住房发展“十五五”规划提出稳步推进现房销售制、加大城市更新力度，这些信息显示政策对存量资源激活和住房消费潜力的重视。后续政策空间可能聚焦公积金制度优化、城市更新模式创新以及消费刺激措施。

研报认为，随着基本面边际变化，政策博弈可能性逐渐提升。若相关超预期政策提前落地，具备轻库存、好区域、强产品力的优质房企，以及现金流稳定的经纪龙头、商业地产和央国企物管企业有望实现较大股价弹性。这些标的在市场分化中竞争力更强，配置价值正逐步显现。

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