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CFi.CN讯：数据显示，DeepSeek V4 Flash正式版发布，在284B总参数和13B激活参数规模不变的情况下，通过后训练显著提升模型输出能力，小参数模型即可出色完成复杂任务。同期阿里推出Qwen3.8-Max，采用MoE架构，总参数约2.4万亿、激活参数约950亿，支持100万token上下文，重点强化编程、办公自动化及智能体能力。OpenRouter数据显示，7月27日至8月2日大模型token调用量为56.8T，较前周58T略有下降，但DeepSeek V4 Flash相关版本已跃居调用量第一、二位，下周预计显著回升。

一份研报观点认为，DeepSeek V4 Flash发布进一步验证了后训练对底座潜力的释放。研报指出，在模型性能提升的同时，通过后训练优化可实现更高性价比，有望加速AI应用落地并推动行业渗透率快速提升。本轮AI核心驱动来自模型agentic coding能力增强，将向上游云厂商传导算力需求增长，缓解市场对投入过剩的担忧；中游模型厂商token消耗与ARR加速提升；下游Coding Agent率先验证PMF，并向办公、营销、游戏等多场景复制。

研报认为，这些变化将带动AI全产业链需求加速，围绕自研模型、算力、云生态垂直整合的企业，以及IP AI视频、AI营销、AI游戏、AI医疗等领域公司有望明显受益，相关股票具备强劲上涨动力。

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